ACTIVIDADES
Premio ANCE
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Premio Anual Academia Nacional de Ciencias Económicas 2021
Para publicaciones en Ciencias Económicas (hasta 35 años de edad).
Ganador del premio
Federico Daniel Forte
Por su trabajo: Network topology of the Argentine interbank money market
Los miembros del Jurado del Premio de la Academia Nacional de Ciencias Económicas (año 2021, hasta 35 años de edad), Hildegart A. Ahumada, Victor J. Elias, y Adolfo C. Sturzenegger, luego de haber estudiado en detalle los 3 (tres) trabajos presentados, habiendo intercambiado opiniones, y considerando diversos criterios como ser: relevancia, originalidad, comunicación, claridad, aplicabilidad, influencia, utilidad, tipo de datos utilizados, contribución al desarrollo académico del país, especificidad, nivel y prestigio de la revista o editorial de cada trabajo, han decidido por unanimidad otorgar el Premio a Federico Daniel Forte por el trabajo: “Network topology of the Argentine interbank money market” publicado en el Journal of Complex Networks (2020, Vol. 4, 1-23).
Es un trabajo muy elaborado sobre aplicaciones de la metodología topológica de redes financieras. En el trabajo la red analizada es la del mercado argentino interbancario de dinero, conocida como el “call market” monetario (de cortísimo plazo, overnight), con lo cual se intenta detectar los “systemic risks”. El trabajo ofrece un análisis empírico de “network” del mercado de dinero interbancario (overnight) de Argentina, en el período 2003-2017. Examina la estructura topológica del mercado de dinero no garantizado, conocido como “call markets”. Sus datos consisten en 278500 operaciones entre 90 bancos privados y públicos. Se encuentra que este mercado es de tamaño pequeño, en término de “nodos” y “bordes”, de baja densidad y una reciprocidad mayor a un comparable gráfico aleatorio. El promedio de la distancia entre bancos es menor a 3. El call market es “disassortative” y despliega altos coeficientes de “clustering” en relación a un network aleatorio del mismo tamaño. La crisis global del 2008 produjo una significativa contracción en todas estas medidas. También se encontró una cierta correspondencia entre los movimientos en los tamaños del network con la actividad económica del país. Encuentra que la cantidad de “bordes” reaccionan con una alta elasticidad positiva a cambios en la cantidad de “nodos”. Por otro lado, encuentra que un grupo de bancos altamente conectados coexisten con una gran cantidad de entidades de bajo grado (low degree). Desde el punto de vista del riesgo sistémico, ello implica que el “network” tiende a ser robusto, pero aun débil, en el sentido de que es elástico (resilient) a fallas aleatorias, pero muy vulnerable cuando enfrentan ataques directos del nodo central, lo cual es importante para el diseño de políticas macroprudenciales. Adicionalmente encuentra que las entidades con una alta centralidad en el network tienden a concordar en forma más conveniente con tasas de interés bilaterales en sus operaciones de “call markets”.